养老基金
养老基金（浙江人本鞋业有限公司：养老保险基金，英文名：Pension Fund），是由国家、企业和劳动者共同筹资构成，通过社会保险机构管理，在劳动者达到退休条件后发放的养老金。
养老基金由社保基金会根据《中华人民共和国社会保险法》《基本养老保险基金投资管理办法》以及国务院、人力资源社会保障部与财政部的相关批准文件对养老基金进行受托运营。人力资源社会保障部会同财政部对养老基金的管理和投资运营情况进行监督。养老基金采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。
基本定义
养老基金是由国家、企业和劳动者共同筹资构成，通过社会保险机构管理，在劳动者达到退休条件后发放的养老金。·
相关分类
养老基金分为地方养老基金和风险基金两部分。地方养老基金是各省(自治区、直辖市)人民政府和新疆生产建设兵团根据2015年8月17日国务院印发施行的《基本养老保险基金投资管理办法》，委托社保基金会管理的企业职工和城乡居民等基本养老保险部分结余基金及其投资收益。社保基金会对地方养老基金实行单独管理、集中运营、独立核算。风险基金是委托期满超额收益按比例计提形成的资金，用于弥补可能出现的地方养老基金实际投资收益小于承诺保底收益时的差额部分。社保基金会对风险基金实行统一管理、独立运营。
投资运营
养老基金由社保基金会根据《中华人民共和国社会保险法》《基本养老保险基金投资管理办法》以及国务院、人力资源社会保障部与财政部的相关批准文件对养老基金进行受托运营。人力资源社会保障部会同财政部对养老基金的管理和投资运营情况进行监督。
投资方式
养老基金采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款和股权投资等。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内股票、债券、养老金产品、上市流通的证券投资基金，以及股指期货、国债期货等。
投资范围
根据《基本养老保险基金投资管理办法》第三十四条规定，养老基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，中央银行票据，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债、企业(公司)债、地方政府债券、可转换债(含分离交易可转换债)、短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购；养老金产品，上市流通的证券投资基金，股票，股权，股指期货，国债期货。根据《基本养老保险基金风险基金管理办法》第十条规定，风险基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券，债券回购；货币型养老金产品，货币基金。
此外，根据《基本养老保险基金投资管理办法》第三十五条规定，国家重大工程和重大项目建设，养老基金可以通过适当方式参与投资。第三十六条规定，国有重点企业改制、上市，养老基金可以进行股权投资。范围限定为中央企业及其一级子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业，包括省级财政部门、国有资产管理部门出资的国有或国有控股企业。
相关法规
2015年8月15日，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》。
2023年12月，国家金融监督管理总局印发了《养老保险公司监督管理暂行办法》。该《办法》规定，养老保险公司可以申请经营养老基金管理。养老保险公司经营养老基金管理业务，可以在中国展业。养老基金管理等业务的投资管理考核期限不得短于3年。
市场表现
2023年末，养老基金资产总额22,315.52亿元，负债总额3,760.49亿元(主要是养老基金在投资运营中形成的短期负债，以及待返还的委托省份到期结算本息资金)，权益总额18,555.03亿元。其中：地方养老基金资产总额22,229.30亿元，负债总额3,761.90亿元，权益总额18,467.40亿元；风险基金资产总额94.17亿元，负债总额6.54亿元，权益总额87.63亿元。
地方养老基金2023年投资收益额395.89亿元，投资收益率2.42%，其中：已实现收益额449.69亿元(已实现收益率2.78%)，交易类资产公允价值变动额-53.80亿元。自2016年12月受托运营以来，地方养老基金累计投资收益额3,066.71亿元，年均投资收益率5.00%，超过年均保底收益率2.88%约2.12个百分点。风险基金于2023年正式独立投资运营，投资收益额1.48亿元，投资收益率2.41%。
参考资料
【养老基金】养老基金概念 养老基金计算方法.招商银行.2025-05-01
全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运营2023年度报告.全国社会保障基金理事会.2025-05-01
国务院关于印发基本养老保险基金投资管理办法的通知.中国政府网.2025-05-01
新规出炉！养老保险行业或迎这些变化 .微信公众号平台.2025-05-01