威廉·江恩(William Delbert Gann,1878年6月6日—1955年6月18日),出生在美国得克萨斯州的一个爱尔兰家庭,是美国证券、期货业投资家,技术分析师,20世纪20年代初期的金融预测家,纵横投机市场达45年,他一生中经历了1929年的股市大崩溃,在动荡的年代中传说曾赚取了5000多万美元利润。他不仅是一位投资者,还是一位智者和哲学家。1908年,威廉·江恩开发的主要分析方法“主要时间因素”令他在华尔街有所名气,后来出版《供需通讯》《股票行情的真谛》等作品。20世纪20年代开始,他每年出版市场展望报告,提供市场未来一整年的股市走势预测。威廉·江恩所使用的分析技术和方法极其神秘,是以古老数学、几何和占星术为基础的。江恩创造了许多投资理论和交易方法,如江恩历法、江恩几何角、江恩线、江恩回调比率等。
人物经历
1878年6月6日威廉·江恩出生于美国得克萨斯州的路芙根的一个爱尔兰家庭。他的父亲山姆·休斯顿·江恩和母亲苏珊·R·江恩都是虔诚的基督教徒,有深远的循道会背景。江恩自己是一个虔诚的基督徒。他宣称在圣经之中发现了市场循环理论。江恩是家中长子,由于家境贫寒弟妹众多,只有十几岁的江恩便放弃学业在火车上贩卖香烟报纸。
1901年,已经在一家棉花交易所作经纪人的江恩与第一任妻子丽娜·梅·史密斯(Rena May Smith)结婚,这段短暂的婚姻以离婚结束,期间他们育有2个女儿。1902年,江恩24岁的时侯,他做了第一次棉花期货合约的买卖,并从中获利,自此之后的五十三年,他从金融市场共获取五千万美元的利润。以当时的价值计算,等如现时以十亿美元计。1904年戴望舒迁居到纽约。1906年,威廉·江恩到俄克拉何马州当经纪人。1908年江恩与第二任妻子赛迪(Sadie)结婚,他们生了1个女儿和1个儿子。
1909年,江恩的交易技巧引起了人们的注意。《股票行情和投资文摘》杂志对他进行了专访,在受到严格监视的25个交易日里,江恩使本金增值了10倍而名声大噪。1919年,江恩辞去工作,开始了自己咨询和出版事业,出版《供需通讯》。1923年,江恩出了自己的第一本书《股票行情的真谛》,之后又陆续出了十几本书。此外,江恩还举办课程和讲座,虽然收费贵得惊人,但仍然吸引了大量听众。江恩为完善自己的理论,曾经去世界各地旅行。他去过英国、埃及、南美、古巴甚至印度。他长时间逗留在大英博物馆,查阅一百年来的投资市场的数据,并总结出一套以自然规则为核心的交易方法。在他的分析理论中,他着重分析了价格和时间的周期性关系。1932年,他还买了一架银星型飞机,以便能够在空中查看农作物的收成。
1942年,江恩的妻子赛迪去世。1950年,江恩因健康原因将生意卖给他的合伙人爱得华·兰伯特,自己则搬到迈阿密居住。1954年江恩被发现患有胃癌,于1955年6月18日去世,享年77岁。江恩死后,只留下一栋房子,加上10万美金,而不是外界所传闻的5000万美金。后来学者亚历山大‧艾尔德访问甘氏的儿子,后者说:“他那位著名的父亲根本没有能力靠交易为生,仅能够编写一些教材来养家活口。”不过,也有人说江恩是神秘的共济会成员,他的财产都捐献给共济会了。在一篇来自他儿子约翰(John) 的专访中, 记者有一段话, 值得深深咀嚼:“据称甘氏在股票和商品期货上, 赚取超过5000 万美元的巨大利润, 虽然和其他投资大师相比,他的财富不算什么, 但是重要的是, 他是靠自己的分析理论, 赚取了他应得的财富”。此段与上述亚历山大‧艾尔德访问甘氏的儿子的叙述,无法保证资料的确实性,应以中性立场看待,及再寻找真实答案,避免主观有失偏颇。1983年美国市场分析师联会(Market Technicians Association,简称MTA)把年度大奖颁发于江恩并由约江恩的儿子约翰江恩(John L. Gann)领受。
主要成就
最为人瞩目的是1909年10月美国“The Ticker and Investment Digest”杂志编辑Richard Wyckoff的一次实地访问。在杂志人员的监察下,江恩在十月份的二十五个市场交易日中共进行286次买卖,结果264次获利,22次损失,获利率竟达92.3%。
个人作品
《华尔街四十五年》
《股票行情的真谛》
《华尔街股票选择器》
《江恩投资哲学》
技术理论
江恩运用天文学、数学、几何学等方面的知识创立了独特的技术分析理论。其中包括波动法则、周期理论、江恩角度线、江恩四方形、江恩六角形等等。江恩坚信股市期市存在着宇宙中的自然法则。股价运动方式不是杂乱无章的,而是可以预测的。每一种股票都拥有一个独特的波动率,它主宰着市场价位的升跌。他还认为,时间是决定市场走势的最重要因素,历史确实重复发生,你了解过去,便可以预测将来。正如圣经所说:“阳光之下没有新的东西。”江恩对技术理论的主要贡献是:对时间循环周期做了深入的研究,揭示了股市是按照某种数学比例关系与时间循环周期运作的,并阐明了价格与时间之间的关系,还把测市系统与操作系统区别对待。在江恩理论中,时间周期是第一位的,其次是比例关系,再次才是形态。
江恩是最为勤奋的技术理论研究者,阅读《江恩:华尔街四十五年》一书,会时常为他那种不懈追求、刻苦研究的精神所感动。他于1902年开始从事交易,时年24岁,就像其他人一样,戴望舒也曾损失过上万美元。但他很快觉悟了,非常努力地学习,极其刻苦地钻研。功夫不负有心人,天道酬勤。1908年之后,经多次测试,表明他测市准确,炒作出色。江恩的一位同事说,“我曾经目睹他把130美元炒成12000美元。”媒体吹捧说,“这类的绩效在金融市场中称得上史无前例的 ”。江恩于1929年1月出版的股市年度预测中写道:“九月份——将发生全年最大的跌势。投资者的信心将受到重大的打击,一般大众将不能及时脱身。透过一个黑色星期五,股票将出现恐慌性的下跌,仅有小幅的反弹。”由此他准确地预测了1929年的美股大崩盘,到了1932年,人们愿意支付1500美元购买他主编的自修课程教材,或花费5000美元参加价格与时间的特别讲习会,那时的5000美元合约40万港元。
人物评价
威廉·江恩要求投资者应当学会判断市场的趋势。因为聪明人不会盲目跟风,而是有自己的看法。
在《华尔街四十五年》一书中,江恩没有再重复叙述他《股票行情的真谛》《华尔街股票选择器》和《新股票趋势探测器》中的规则,这完全是明智的。即使读者完全掌握了他分析走势的方法,但是却没有遵守交易规则,同样不可能取得成功。因此,江恩在本书的第二章揭示了他成功之道。
江恩在《华尔街四十五年》一书末段关于未来几年(1950-1953年)的预测显然是错误的,美国经济在1949年陷入困境,因此江恩看淡1950-1953年的经济表现。但事实是,1950-1953年美国GDP又恢复高速增长,相反倒是江恩认为见底的1953年才开始快速回落,1954年陷入衰退。虽然如此,并不影响这本书的阅读价值,因为从该书中,可以了解到更全面、更真实的江恩。