H股（Hshares）也称国企股，是经证监会批准，注册在中国内地，在中国香港市场上市，供境外投资者认购和交易的股票。因香港英文名称HongKong首字母而得名H股。
H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。中国地区机构投资者可以投资H股，大陆个人投资者的证券账户及资金账户内的资产不得低于人民币50万元才可以投资H股。
1993年7月，青岛啤酒（0168）成为第一家国营企业获准在中国香港上市。2007年8月，国家外汇管理局宣布，天津滨海新区开展H股的业务试点。2017年，中国证监会正式宣布了H股全流通。
发展历程
1993年7月，青岛啤酒（0168）成为第一家国营企业获准在中国香港上市。继1993年第一只H股在香港特别行政区上市后一年，恒指服务有限公司于1994年8月以H股为基础编纂了恒生中国企业指数（Hang Seng ChinaEnterprises Index,HSCEI),也称为恒生H股指数(Hang Seng H-Shares In-dex)。恒生电子H股指数中包括恒生综合指数（Hang Seng Composite Index,HSCI）中的所有H股，恒生综合指数包括香港股票市场上200只市值最大的股票，涵盖了所有香港联合交易所主板上市股票市值的90%。2007年8月，国家外汇管理局宣布，天津滨海新区开展H股的业务试点。2017年，中国证监会正式宣布了H股全流通。
截至2019年6月30日，共有274只H股在香港联交所上市交易，其中在主板上市的有250家，在创业板上市的有24家。按照2019年6月底的市值计算，主板H股市值总额达63709.35亿港元，约占香港联交所所有股票市值总额的19.55%。随着内地经济的迅猛发展，H股市场也逐渐活跃，其主板年成交金额已经由1993年的330亿港元增长到了2008年的61305.93亿港元，2009-2014年成交金额有所回落，2015年又大幅反弹至香港联合交易所主板成交总额的39.95%，其后2016年与2017年该比例略有下降，成交金额分别占总成交金额的36.02%与34.71%。
发行方式
H股的发行方式是公开发行加国际配售。发行人须按上市地法律的要求，将招股文件和相关文件公开披露。招股说明书一般在上市委员会的听证会批准后公布，公司根据招股说明书披露的信息，向社会公众发行新股。初次发行H股时须进行国际路演，这对于新股认购和H股上市后在二级市场的表现都有积极的意义。
上市条件
根据香港联合交易所有限公司（以下简称香港联交所）的有关规定，内地在中国香港发行股票并上市的股份有限公司应满足以下条件。
盈利和市值要求
香港联交所最新修订的《上市规则》对盈利和市值要求做出较大修订，股份有限公司满足以下条件之一即可。（1）公司具备不少于3个会计年度的营业记录，而在该段期间，公司最近1年的股东应占盈利不得低于2000万港元，其前2年累计的股东应占盈利不得低于3000万港元。上述盈利应扣除日常业务以外的业务所产生的收入或亏损。至少前3个会计年度的管理层维持不变；并且至少经审计的最近1个会计年度的拥有权和控制权维持不变。
(2)公司具备不少于3个会计年度的营业记录；至少前3个会计年度的管理层维持不变；至少经审计的最近1个会计年度的拥有权和控制权维持不变；上市时市值至少为20亿港元，经审计的最近1个会计年度的收益至少为5亿港元，以及新申请人或其集团的拟上市的业务于前3个会计年度的现金流入合计至少为1亿港元。
(3）公司具备不少于3个会计年度的营业记录；至少前3个会计年度的管理层维持不变；至少经审计的最近1个会计年度的拥有权和控制权维持不变；于上市时市值至少为40亿港元，且经审计的最近1个会计年度的收益至少为5亿港元。
最低市值要求
新申请人预期上市时的市值不得低于5000万港元。按“盈利和市值要求”第2条、第3条申请上市的公司则需满足上市时市值分别不低于20亿港元及40亿港元的要求。
公众持股市值和持股量要求
（1）无论何时，发行人已发行股本总额至少有25%由公众人士持有。
（2）若发行人拥有超过一种类别的证券，其上市时由公众人士持有的证券总数必须至少占发行人已发行股本总额的25%；但正在申请上市的证券类别占发行人已发行股本总额的百分比不得少于15%，上市时的预期市值也不得少于5000万港元。
（3）如发行人预期上市时市值超过100亿港元，则香港联合交易所可酌情接纳一个在15%～25%的较低百分比。
股东人数要求
股东人数须视发行的规模及性质而定，但在任何情况下，股东人数须至少为300人。
持续上市责任
控股股东必须承诺上市后6个月内不得出售公司的股份，并且在随后的6个月内控股股东可以减持，但必须维持控股股东地位。
公司治理要求
（1）公司上市后须至少有1名独立非执行董事常驻香港特别行政区。
（2)需指定至少3名独立非执行董事，其中1名独立非执行董事必须具备适当的专业资格，或具备适当的会计或相关财务管理专长。
（3）发行人董事会下须设有审核委员会、薪酬委员会和提名委员会。
（4）审核委员会成员须有至少3名成员，并必须全部是非执行董事，其中至少有1名是独立非执行董事且具有适当的专业资格，或具备适当的会计或相关财务管理专长，审核委员会的成员必须以独立非执行董事占大多数，出任主席者也必须是独立非执行董事。
（5）发行人必须委任一名符合《上市规则》第3.28条规定的公司秘书。
特点
（1）H股的发行与上市在香港特别行政区以审查一体化的方式进行；
（2）其上市的财务报告除按国内会计准则编制外，还必须按国际会计准则进行编制；
（3）H股上市公司章程中规定，当公司的H股股东和国内的A股股东的利益发生冲突时，将为H股股东设置一种类似于投票权或解决争议的机制；
（4)有关H股股金运用的监管和上市公司信息披露的渠道和内容，都要按照严格的法律规定进行。
开户
流程
H股，首先必须要有H股的专门账户，开立H股账户的途径有两个，最基本的开户程序就是携带个人居民身份证，到香港的证券公司去开户。还有一种形式就是利用香港一些金融机构在内地的代办处或者合作单位协助进行开户。
资料准备
以招商证券的开户流程为例。开户需准备的资料包括：身份证复印件(新版身份证正反两面复印在一张纸上）；地址证明，水电费单据、电话费单据、信用卡单据或其他公营机构单据，要求单据上正确体现开户人的姓名及地址。也可委托居委会或小区物业开具住址证明。
与其他股票的区别
A股，正式名称是人民币普通股票(RMB ordinary shares)。由中国公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内(上海市、深圳)证券交易所上市交易的股票。投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织等。H股，即注册地在内地，上市地在香港特别行政区的外资股。纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。
A股、B股和H股三种股票都是持有者拥有发行该股票股份公司的股权凭证。凭该凭证均享有同等股份占有和享受盈利分配等权利，并同样只以持证者投入的股本承担债务清偿责任。其主要区别在于持有人身份和资格不同，有的也有境内和境外不同地域上市的区别：A种股票只对中国境内公民和单位发行，以人民币购买，属国家股本、法人股本和个人股本；而B种股票和H种股票则是对外国的自然人、法人和其他组织，或中国香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，以及定居在海外的中国公民发行.用外汇购买，属外资股本。B股和H股的不同在于B股是在中国境内上市，而H股是通过香港联合交易所挂牌上市。除此还有在纽约上市的H股。上述三种股本账务处理的基本公式一样，只是要注意B股本和H股本属外资股，收到该外汇股本时应按外币业务处理，且需在外资股明细账户中同时载明外币、兑换率和人民币的有关内容。
参考资料
H股全流通开启港股”大时代“ 投资者如何把握机会?.新浪财经.2024-03-05
网易财经.网易财经.2024-03-05
“沪港通”6个月内正式推出 境内个人投资港股门槛为50万元.中国政府网.2025-04-01
百炼成钢|你知道在香港成功上市的第一家国有企业吗?.共产党员网.2024-03-06
内地居民获准直接投资H股.新浪财经.2024-03-06