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不完全契约理论

不完全契约理论

不完全契约理论，有时也被称为GHM理论或GHM模型，是由格罗斯曼和H·L·A·哈特（Grossman\u0026Hart,1986）以及哈特和莫尔（Hart\u0026Moore,1990）共同创立的。该理论以合约的不完全性为出发点，旨在探讨财产权或（剩余）控制权的最佳配置，特别是在企业理论和公司治理结构中的作用。

理论背景

不完全契约理论是建立在罗纳德·科斯、威廉姆森等开创的交易费用理论基础上，并对其进行了批判性发展。1986年的模型侧重于解决资产一体化问题，而1990年的模型则发展成为一个资产所有权模型。

理论内容

不完全契约理论认为，由于人类理性和信息的限制，以及交易事项的不确定性，制定涵盖所有特殊情况的完美合约是不可能的。在这种情况下，不完全契约是普遍存在的。该理论强调，当合约无法完全覆盖所有可能发生的情况时，所有权就变得至关重要。H·L·A·哈特等人将所有权定义为拥有剩余控制权或事后的控制决策权。他们认为，当契约不完全时，将剩余控制权配置给投资决策相对重要的一方是有效率的。此外，他们还指出，剩余控制权源于物质资产的所有权，这意味着物质资本所有权是权力的基础。

应用领域

不完全契约理论被视为现代经济学五大标准分析工具之一，广泛应用于企业理论、融资理论、资本结构理论和企业治理理论等领域。

理论与意义

尽管不完全契约理论在理论上和实践中都面临着诸多质疑和挑战，尤其是在21世纪初，随着信息技术和知识经济的发展，传统的商业模式和组织形式发生了变化，人力资本的重要性日益凸显，以新制度经济学为基础的主流企业理论受到了新的检验。然而，由于该理论的独特地位和影响力，对其进行重新审视并澄清其根源和发展趋势，无论是在理论还是实践层面，都有着重要的意义。

GHM模型

GHM模型是两个代理人模型，其中一个代理人应该在完全合约不可能时拥有资产，即对事前不能签约的事项拥有事后控制权。这个拥有控制权的人应该是更有积极性进行关系专用投资的那一方。GHM模型较为复杂，可以通过简化模型来分析其主要含义。模型分为完全信息和不完全合约两个步骤。在完全信息的情况下，合约双方可以通过合约商品的价格来确保交易的执行。然而，由于专用投资导致的机会主义行为性质的“要挟”，即使在完全信息的条件下，也不可能签订一份能保证合约双方都能执行的完全合约。因此，这是一个与合约理论，或者叫委托代理理论完全不同的一点。后者建立在信息不对称前提之上，认为由于存在委托人的“隐藏行动”和代理人的“隐藏信息”问题；由于委托人和代理人之间的信息不对称，对代风险的态度不同，需要事前设计一个完全合约来解决激励问题。

参考资料

不完全契约理论 .百度文库.2024-11-11